国产算力芯片：驱动未来科技的强劲引擎

2024 年 NVIDIA H20 或将与国产算力同步增长

美国对中国半导体制裁 加剧 ，随后英伟达推出 随后英伟达推出 H20 等改良版 AI 芯片 芯片。。2023 年10 月 17 日，美国商务部发布针对芯片的出口禁令新规，对原有 2022 年 10 月 7日 规 则 进 行 了 修 改 ， 更 加 严 格 地 限 制 了 中 国 购 买 英 伟 达A100\A800\H100\H800\L40S 等高端芯片。 根据 IT 之家，2023 年 年 11 月 月 9 日 英伟达开发出针对中国区的最新改良版 英伟达开发出针对中国区的最新改良版 AI 芯片，包括 HGX H20 、L20 PCIe 和 L2 PCIe。 H20 采用台积电的 CoWoS 封装，理论上等于 H100 的 1/6 综合算力性能，而且增加 HBM 显存和 NVLink 互联模块以提高算力成本。

H20 在实际使用中具备内存 在实际使用中具备内存 、 生态等优势。。据 SemiAnalysis，虽然 H20 芯片在纸面性能上弱于中国厂商的国产芯片，但凭借 HBM 内存上的优势，其在实际使用过程中仍有一定优势。此外，英伟达具备生态优势，许多公司一开始就使用英伟达的生态系统和软件来训练自己的人工智能模型，切换基础设施也意味着额外开支和时间

互联网厂商系英伟达 互联网厂商系英伟达 H20 购买主力 购买主力， ，2024 年 年 H20 或与国产 AI 芯片同步增长 芯片同步增长 。

据 6 月 27 据《科创板日报》，目前互联网厂商是英伟达 H20 购买主力， 实际出货时间在 货时间在 5 、6 月份 ， 价格对标华为 昇腾 910。 目前互联网厂商们购买的规模不算大，每个厂商大概为上千片 GPU。我们认为，NVIDIA H20 是 NV 目前可在中国销售的符合美国规定的最高性能的产品，预计 5-6 月已规模化出货， 在当前我国 国 AI 战略加速推进，以及 H20 可以供货的窗口期，H20 仍将有持续的需求， 仍将有持续的需求，2024 年或呈现 H20 和国产 AI 芯片出货量同步高增的景象

2.1、 国产算力加速迭代，推进 算力加速迭代，推进 AI 万卡集群项目

1） 华为海思：旗下 AI 芯片为昇腾系列，其中昇腾 910 面向训练推理场景，昇

腾 310 面向推理场景，也研发开源 AI 框架与异构计算框架，并且结合自身通信

技术的基础，昇腾芯片使用效率不断提升。

2） 寒武纪： ：目前自研云端芯片，已发布思元 290、370 产品，2022 年 9 月 WAIC

大会，寒武纪董事长、总经理陈天石博士透露思元 590 等在研新品信息，其采

用 MLUarch05 全新架构，提供更大内存容量和更高内存带宽，PCIe 接口也较

上代实现升级。

3） ） 海光信息： ：持续迭代深算 DCU，目前已推出深算二号产品，兼容通用的“类

CUDA”环境、具备一定生态优势，并与大股东中科曙光合作拓展集群建设能力。

我们认为，随着海外限制持续升级，发展 我们认为，随着海外限制持续升级，发展 AI 芯片等产业自主可控是大势所趋 芯片等产业自主可控是大势所趋 。

国产 国产 AI 芯片目前产品迭代升级 芯片目前产品迭代升级 ， 并且各家芯片公司联合服务器 、 交换机等厂商提升卡间互联、集群建设等能力，软件栈架构也协同优化发展，未来有望实现从 “ 能用 ” 到 “ 好用 ” ，国产化比例加速提升。

国家发文推动智算中心建设。2023 年 10 月 8 日，工信部、网信办等六部门联

合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出计算力、运载力、存储力、

应用赋能等到 2025 年量化指标。到 2025 年，计算力方面，算力规模超过 300

EFLOPS，智算中心 50 个，智能算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展。

智算中心建设提速 ， 昇 腾处理器份额领先 。昇腾处理器性能国内领先，成为国内

智算中心的主流选择，截至 2023 年的 18 个国家新一代人工智能创新发展试验

区中，已有 12 个城市披露采用昇腾 AI 芯片，占比高达 2/3。此外，海光信息、

寒武纪、天数智芯、燧原科技、摩尔线程等国产 AI 芯片公司，也与服务器厂商、

地方政府合作建设智算中心，发展自身集群建设能力。

互联网厂商也持续推动自研芯片发展。 。1） ） 阿里平头哥 ：是阿里巴巴集团的全资

半导体芯片业务主体。平头哥拥有端云一体全栈产品系列，涵盖数据中心芯片、

IoT 芯片等，实现芯片端到端设计链路全覆盖。2）字节： ）字节：表示自研专用芯片，

未来将服务于抖音、西瓜视频等视频业务，并通过火山引擎视频云开放给企业客

户。3） ） 百度昆仑芯： ：前身为百度智能芯片及架构部，布局 AI 加速领域，深耕十

余年，已发布昆仑芯 1 代与 2 代产品。

2.2 、AI 芯片市场景气高增，国产化空间广阔 芯片市场景气高增，国产化空间广阔

中国 中国 AI 芯片市场规模快速增长。据中商产业研究院，2023 年中国 AI 芯片市场

规模预计为 1206 亿元，2024 年有望增长至 2302 亿元、同比+91%，行业市场

规模不断增长，景气度较高。

AI 芯片国产化空间广阔 芯片国产化空间广阔。 。据 IDC，2023 年，中国加速芯片的市场规模达到近 140

万张，其中 GPU 卡占据 85%的市场份额；从品牌角度来看，中国本土人工智能

芯片品牌的出货量已超过 20 万张、占比约 14%。据 IDC，2022 年，中国 AI 加

速卡（公开市场）出货量约 109 万张，其中英伟达市场份额 85%，华为约 10%，

百度约 2%，寒武纪和燧原科技均为 1%。 因此在国内厂商中，华为市场份额较

高。

3.2、 、服务器市场规模：通用服务器复苏， 服务器市场规模：通用服务器复苏，AI 服务器景 服务器景气向上2024Q1 服务器产业持续高景气。 服务器产业持续高景气。据中商产业研究院，我国服务器市场规模由2019年的1315.82亿元增长至2023年的2226.78亿元，复合年均增长率达11%。

根据 Gartner 数据，2024Q1，全球服务器市场销售额 407.5 亿美元，同比增长59.9%，出货量 282.0 万台，同比增长 5.9%。从地域来看，随着宏观经济的复苏，Q1 出货量上，成熟亚太地区、新兴亚太地区、拉丁美洲、大中华地区同比增速分别为 12.5%、6.5%、3.9%、30.3%。

中国 中国 AI 服务器市场规模高速增长 服务器市场规模高速增长。 。据中商产业研究院，2023 年约为 35.4 万台，2024 年预计中国 AI 服务器出货量将达到 42.1 万台。

浪潮、新华三、宁畅在国内加速服务器市场份额领先。2023 年，从厂商销售额

角度看，浪潮、新华三、宁畅位居前三，占据了近 70%的市场份额；从服务器

出货台数角度看浪潮、坤前、新华三位居前三名，占有超过 50%以上的市场份

额。据华经产业研究院，2022 年我国 AI 服务器市场（按销售额），浪潮以 46.6%

份额占据首位，新华三、宁畅分别以 11%和 9%占据第二、第三名。