37家AIGC公司业绩概览：高开发成本导致盈利预期下降，大模型成为战略重点

本文来源：时代商学院 作者：陈佳鑫

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作者 | 陈佳鑫

编辑 | 郑少娜

2024年，“人工智能（AI）”被首次写入政府工作报告，成为两会重点关注领域之一。

3月5日，政府工作报告中提及，要深化大数据、人工智能等研发应用，开展“人工智能+”行动，打造具有国际竞争力的数字产业集群。

作为引领人工智能发展的重要板块，生成式人工智能（AIGC）正呈现“百模大战”之势。目前不少A股上市公司已躬身入局，如科大讯飞（002230.SZ）、万兴科技（300624.SZ）、云从科技（688327.SH）、开普云（688228.SH）等。

据时代商学院统计，截至3月8日，Wind AIGC指数共有53个成分股，去年至今指数整体涨幅接近40%，总市值已逼近万亿元规模。另外，53个成分股中，已有37家企业发布了2023年业绩预告。

与整体大涨的股价走势形成对比，AIGC公司的2023年业绩仍未走出低谷。37家企业的业绩预告显示，其中过半的企业归母净利润预减，不少企业提到AIGC相关产品前期投入高是业绩表现不佳的原因之一，但亦有部分AIGC业务进展较快的企业实现扭亏为盈。

去年个股最高涨三倍，行业市值逼近万亿规模

随着2023年初OpenAI发布GPT-4语言模型，AIGC指数开始大幅上涨，如下图所示，期间最高涨至2263.47点，随后AIGC指数波动较大，曾于今年2月跌至1163.78点，但又快速反弹。

据时代商学院计算，2023—2024年3月8日，该指数累计上涨39.69%，成分股总市值达7507.36亿元。

从具体个股来看，AIGC指数成分股中，2023年初至今（3月8日）累计涨幅最高为鸿博股份（002229.SZ），涨幅达303.91%。公告显示，2023年该公司扭亏为盈，营业收入同比大幅增长，这与该公司开拓人工智能领域业务，定位AGI全栈生态服务平台有关。

此外，期间股价翻倍的还包括万兴科技（涨幅262.06%）、因赛集团（300781.SZ，涨幅188.36%）、昆仑万维（300418.SZ，涨幅183.55%）、中文在线（300364.SZ，182.76%）、协创数据（300857.SZ，175.43%）、淳中科技（603516.SH，100.85%）六家。

超半数企业归母净利润预减，或因AI前期开发成本较高

37家发布业绩预告的AIGC指数成分股中，有20家企业的2023年归母净利润预减，过半的企业业绩表现不佳，或因AIGC相关产品仍处于开发阶段，企业前期研发投入较大所致。

例如，拓尔思（300229.SZ）2023年预计归母净利润同比减少69%～72%，对此，该公司解释称，2023年自身加大了人工智能和数据平台的研发投入，导致研发费用增加。

开普云表示，公司围绕“AI算力+大模型+智慧应用”核心战略，2023年初公司成立人工智能研究院，扩大人工智能大模型研发团队并配备大模型训练的算力硬件条件，从而导致研发费用较上期增加。2023年，该公司预计归母净利润减少49%～61%。

网达软件（603819.SH）亦提到，为确保产品以及解决方案的竞争优势，2023年公司聚焦媒体大模型在应用领域的创新，持续推进虚拟现实技术的产品化及视频AI技术在垂直行业领域的技术迭代，研发费用较去年同期上升。2023年，该公司预计归母净利润减少318.37%～400.26%。

不过，也有少部分AI业务进展较快的企业已实现业绩扭转，其中信雅达（600571.SH）为成分股中归母净利润预计增速最快的企业，该公司预计2023年归母净利润为1.1亿～1.5亿元，同比增长173.52%～200.26%。公告显示，2023年该公司深入推进数字化战略，聚焦金融数字化，同时合理控制了成本费用的支出。

另外，鸿博股份亦表示，2023年其自身扭亏为盈与开拓人工智能业务有关。

AIGC大模型成战略高地，多家企业已重点布局

AI大模型是指具有大量参数的机器学习模型，通常指深度学习模型。这些模型在训练过程中可处理大规模的数据集，并能够提供更高的预测能力和准确性，如GPT-4语言模型。从某种意义上说，大模型是AIGC的一种表现形式，也是AIGC的基石。

自GPT-4语言模型发布后，多家企业着手开发自身的大模型，“百模大战”愈演愈烈，AIGC指数成分股中多家企业亦躬身入局。

例如，语音识别领域龙头“科大讯飞”在人工智能通用大模型及行业大模型方面已取得显著进展。2023年10月，科大讯飞与华为技术有限公司联合发布了中国首个全国产支持万亿参数大模型训练的“飞星一号”平台，基于该平台训练完成的“星火大模型V3.5”于2024年1月30日正式发布，在逻辑推理、语言理解、文本生成、数学答题、代码、多模态各个能力方面，“星火大模型V3.5”均实现大幅提升，进一步逼近GPT-4Turbo的最新水平。

创意软件龙头“万兴科技”则于今年年初推出了多媒体大模型——“天幕”。“天幕”是以音视频生成式AI技术为基础的垂类多媒体大模型，除文生视频外，还包含文生3D视频、视频AI配乐、数字人播报等近百项音视频原子能力。其中，该模型旗下的视频创意软件Wondershare Filmora上线了AI视频翻译功能，仅需上传视频即可一键实现音视频翻译及音色同步，还支持同步生成字幕，并提供字幕文本单独翻译功能。

2023年5月18日，“AI四小龙”之一的云从科技举办发布会，推出其自主研发的“从容大模型”。该模型具备上下文学习能力，实现更好的交互性，特别在金融、游戏等交互场景，多轮对话技术在人机协同操作系统中会得到更充分的应用。

开普云则推出“开悟大模型运营管理系统”，据官网介绍，该模型是一个集成化的大模型生命周期管理平台，旨在简化模型的训练、开发、部署和维护过程。

（全文2004字）

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