扫地机市场风云再起，“一哥”地位或将易主？

近日，两大“扫地机机器人”企业石头科技和科沃斯分别发布2024上半年财报。今年上半年，石头科技营收44.16亿元，同比增长30.90%，净利润11.21亿元，同比增长约52%。相比之下，科沃斯的业绩则略显颓势，上半年总收入69.76亿元，同比下降2.35%，净利润6.09亿元，同比增长4.26%。

回顾2023年全年，科沃斯已出现业绩失速，2023年营收155亿元，同比仅增长1.16%，归母净利润则骤降63.96%至6.1亿元。在业内人士看来，随着各家技术差距越来越小，2024年扫地机器人行业竞争愈发激烈，在石头科技、追觅、云鲸等后起之秀的不断追赶之下，“老大哥”科沃斯若无法重拾增速，清洁电器行业将迎来洗牌。

此前，科沃斯宣称自己是全球扫地机器人市场占有率第一，今年4月份石头科技则宣称“石头扫地机器人销额全球第一”。截至2024年8月30日收盘，科沃斯市值为228.6亿元，石头科技市值为417.6亿元。

（石头科技半年报）

（科沃斯半年报）

科沃斯业绩持续低迷，扫地机“一哥”会否易主？

从全球市场来看，尽管扫地机市场增速放缓，但中国厂商的份额仍在不断增长。IDC报告显示，2024年一季度，全球智能扫地机器人出货量达到455.4万台，同比增长11.1%。中国厂商在全球市场中的份额显著提升，累计出货份额超过60%。进入前十的中国厂商依次为：石头科技、科沃斯、小米、安克创新、追觅、云鲸、乐帆和智意，这些企业的合计份额较去年同期也有所提升。

值得关注的是，在IDC的统计中，科沃斯是出货量增速最低的中国厂商，一季度出货量同比增长仅为4.3%，云鲸、追觅、石头科技、小米均为两位数增长。

二季度科沃斯仍未扭转颓势，营收35.02亿元（去年二季度营收为39.08亿元）同比下滑10%。对于上半年营收下降2.35%，科沃斯在财报中解释称，主要系本期科沃斯品牌服务机器人营业收入减少所致。然而科沃斯子品牌添可的收入也出现增长乏力。

财报数据显示，上半年，科沃斯品牌服务机器人销售收入33.97亿元，占全部收入的48.69%，同比下降3.97%；添可品牌高端智能生活电器销售收入33.59亿元，占全部收入的48.15%，同比仅增长2.42%。科沃斯及添可两大自有品牌业务收入合计达67.56亿元，占科沃斯报告期总收入的96.84%。

海外营收占比接近50%，石头科技净利润远超科沃斯

对比两家公司过去五年的财报数据可以发现，科沃斯的营收在增速放缓后出现了下滑，同时期石头科技的营收和净利润则在稳步上升。2023年上半年，科沃斯的营收规模仍是石头科技的一倍以上，2024年上半年，这一差距已大幅缩小。

从主力产品出货量来看，2023年全年科沃斯品牌销量为284万台，比2022年下降9%。2023年石头科技扫地机器人销售增长16%，销量259万台，两家主力产品销量差距并不大。

尽管科沃斯的出货量和营收规模高于石头科技，石头科技的净利润却远高于科沃斯。2023年全年，科沃斯净利润缩水至6.12亿人民币，同比大幅下降63.96%。反观石头科技净利润飙升至约20.5亿元，增幅高达73.32%。2024年上半年，石头科技的净利润仍比科沃斯高出5.12亿元。

对于上半年业绩表现，石头科技在财报中透露，主要是因为持续践行“走出去”战略，积极开拓海内外市场的优势进一步得到延续和扩展。此前石头科技方面曾向媒体表示，“海外需求确实比较旺盛，且公司产品在海外的售价、毛利更高。”财报显示，截至目前，石头科技产品布局了全球170多个国家和地区，超过1500万家庭使用石头扫地机器人。

2023年财报披露石头科技在境内营收占比50.98%；境外营收占比48.80%。科沃斯海外市场占比约为40%。

（两家企业营收趋势对比）

科沃斯销售费用是研发费用五倍，线上线下市占率均下滑

在业绩失速的背后，科沃斯长期被诟病“重营销、轻研发”。今年上半年，科沃斯销售费用已出现下降，但仍是其研发费用的五倍。

从研发投入来看，石头科技2024年上半年研发投入为4.10亿元，增长42.92%，占营收比例的9.28%，2023年和2022年这一比例分别为7.15%和7.37%，研发投入比例不断上升。

科沃斯的整体研发支出比石头科技更多，但在营收中的占比相对较低。科沃斯财报显示，今年上半年，科沃斯研发支出为4.46亿元人民币，同比增长14.22%，研发支出占总营收支出的比例为6.39%。2019年-2023年，研发费率占比分别为5.22%、4.67%、4.2%、4.86%、5.32%。

另一边，科沃斯的销售费用占比仍然高企，上半年销售费用仍是其研发费用的五倍。

财报显示，今年上半年科沃斯销售费用为20.42亿元，同比下降11.08%，占营收比例为29.27%。科沃斯解释称，销售费用下降主要系本期广告营销及平台服务费减少所致。回顾2023年科沃斯销售费用达到52.97亿元，占总营业收入的34.2%。2020年-2022年，科沃斯销售费用占当年营业收的比例分别为入21.58%、24.74%、30.17%。

而石头科技在今年上半年的销售费用为8.85亿元，同比增长39.79%，占营收的比例为20.04%。石头科技对销售费用增长的解释是，主要系报告期内优化市场布局，进一步加强海内外市场拓展，相应的广告及市场推广费、平台服务费以及佣金费用增加所致。

从渠道来看，科沃斯更注重线下销售网点。科沃斯财报称，相较于线上市场，扫地机与洗地机品类在线下渠道的市场增速更为突出，尤其在三线及以下低线市场，增长态势极其强劲。截至今年上半年，科沃斯和添可品牌已于全国铺设近7000家线下销售网点。其中科沃斯品牌国内线下销售网点近3200家，线下收入占科沃斯品牌国内销售收入的33.5%；添可品牌国内线下售点数达3800家，线下收入占添可品牌国内销售收入的26.0%。

同时科沃斯还在积极打造科沃斯和添可双品牌旗舰店，截至报告期末，公司在上海、南京、青岛、长沙、杭州等核心城市落地双品牌旗舰店33家，预计年末规模将突破100家。相比之下，石头科技的渠道重心在线上各大电商平台，线下通过经销方式，在部分核心城市商圈开设线下体验店约100家。

即便如此，上半年科沃斯品牌在线上、线下的市占率均出现较大降幅。中怡康数据显示，2024年上半年在扫地机器人线上市场，科沃斯品牌扫地机器人（含一点品牌）在中国市场线上零售额份额为30.7%，线下零售额份额为66.5%。对比2023年上半年，科沃斯品牌扫地机器人（含一点品牌）在中国市场线上零售额份额为40.3%，线下零售额份额为80.0%。

采写：南都记者 汪陈晨 马宁宁