中国AI芯片龙头企业崛起:市值突破897亿,黄金发展期来临!

发表时间: 2024-09-11 13:52

科创板AI芯片第一股!

A股市场上,有这么一家公司!

顶着“AI芯片第一股”的光环上市,但年年都在亏钱!

奇葩的是,亏着亏着,公司总市值就超过千亿,曾一度登顶科创板榜首!

令人更震惊的是,上半年,竟然还有743家机构扑向这家公司!

从前十大流通股东看,除了实控人,全是清一色的机构扎堆!

这家公司就是寒武纪!

我们来分析下 为什么一家常年亏损的公司,还有那么多的资金前赴后继...

难道说,这些机构嗅到了什么不为人知的利好?

还是纯纯的“人傻钱多”,典型的资产泡沫笑话?

这篇文章,我们就来剖析寒武纪,让你对机构资金背后的行为逻辑,有更深刻的了解!

如果你看完文章,恍然大悟,不妨点个赞并转发给你的股友!

在国产替代的背景下,我会争取把A股上有硬实力的半导体芯片公司来一次全面的分析,关注我,迟早会讲到你关心的那只股票!

老规矩,先简单介绍寒武纪是干什么!

寒武纪背靠中科院,公司主要从事智能芯片设计,公司在2016年成立,2020年就登陆科创板!

别看寒武纪成立没几年,但实力不虚,不然也不会被老美列入实体清单!

为什么老美要制裁寒武纪呢?

很简单,就因为寒武纪是国际上少数几家全面掌握了通用型AI芯片技术的公司!

然而,这位AI芯片的先行者,技术实力有多强,业绩就有多拉胯!

从寒武纪披露的中报来看,营收仅有6476万元,而扣非净利润却大亏6.09亿!

不用惊讶,熟悉寒武纪的朋友都知道,这公司自上市以来就基本没挣过钱!

拉长时间线看,2017年至2023年里,公司扣非净利润连续7年亏损,累计亏损接近50亿!

不知道的,还以为寒武纪是“做慈善”的!

问题来了,寒武纪年年亏损钱,为什么还有那么多大资金原因往里怼呢?

难道就不怕公司亏着亏着就倒闭破产了吗?

这些机构资金到底在图寒武纪的什么?

回答这个问题前,先来了解如今人工智能的市场,听完或许你就明白了!

这两年时间,全球人工智能产业爆发式增长,chatgpt、Kimi等生成式AI百花齐放,于是资本开始纷纷押注算力!

要知道,支撑人工智能算力的则是AI芯片GPU!

根据机构预测数据:2030 年全球 GPU 芯片市场规模将增长至 4774 亿美元,高达3万亿的市场空间(人民币)

在GPU领域,英伟达、AMD、英特尔已经形成三足鼎立的局面,无论在PC端GPU、在PC端独立GPU,都占据超90%的市场份额!

此外,为了遏制我们半导体产业的发展,这几年,老美多次对先进芯片进口限制,严格规定芯片算力和性能!

就连之前英伟达为我们特供的“阉割版”H20芯片,也不想让我们用!

几乎堵死了我们进口美国先进GPU的可能性!

AI芯片被“掐脖子”,难道我们就不发展了吗?

中国有句俗语:人争一口气,佛争一炷香!

我们不但要发展,还必须得发展,国内算力自主可控一定是必然的趋势!

根据机构测算,到2025年,中国人工智能核心产业市场规模将达到4000亿元,其中,基础层芯片以及相关技术的市场,机构预测1740亿!

而且我认为这个市场规模,还会继续扩大!

哪怕你只吃到了10分之1的蛋糕,也有过170亿的营收!

现在国内有能力做AI芯片的公司,一个巴掌就数得过来!

来来去去就华为、海光信息、景嘉微、寒武纪!

那么,为什么机构机构都往寒武纪里面怼,而不是其他呢?

这就不得不提寒武纪的未上市的思元590

从商汤和百度的内部试用会议纪得知,虽然思元590打不过英伟达的A100芯片,但是参数要比华为昇腾910好!

要知道,华为昇腾910已经是目前市面上国产最能打的AI芯片了!

如果思元590一旦上市的话,市场份额大概率要比华为昇腾910要高!

倘若华为、寒武纪、其他芯片三分天下的话,从机构预测市场规模1740亿保守估算,寒武纪未来一年营收起码去到600亿!

寒武纪2023年的毛利率是69.7%,按此推算,600亿的营收起码可以创造400亿的毛利!

如果销售净利润能达到50%,那寒武纪一年也有300亿的净利润!

我就不按GPU龙头英伟达倍84倍的PE(静态)去算了,就算只给到寒武纪20倍的pe,寒武纪的市值也有望去到6000亿!

说白了,机构前赴后续的扑向寒武纪,无非是对寒武纪的未来思元590芯片放量预期,还有就是进一步迭代升级思元系列芯片的乐观预期!

才让这些机构资金,即使寒武纪连年亏损也敢于不断地进场!

最后,给大家提个醒,我剖解寒武纪是为了让大家能够看懂机构资金的行为逻辑,别看完就一股脑地冲进去,容易追高站岗!

因为机构资金比我们掌握的信息渠道多,可以不断跟踪寒武纪的芯片情况,做出动态的策略调整!

而散户普遍没有这些门道去获取寒武纪的芯片发展动态,信息获取就有天然的劣势,所以一定要谨慎!