通信行业推动增长：聚焦算力服务器投资机会

来源：【中国能源报】

华金证券近日发布通信行业周报，分析认为：通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。

以下为研究报告摘要：

投资要点

1、本周回顾

本周通信(中信)下跌0.43%，同期上证指数上涨1.52%，深证成指上涨0.56%，创业板指下跌0.39%，沪深300上涨1.89%。从板块来着，IDC板块本周表现相对较好，跌幅仅为2.20%，射频及天线板块相对弱势，跌幅为7.26%。

涨幅前三的个股为广哈通信(15.84%)，亿联网络(12.96%)、太辰光(10.37%)。通信行业仍表现为全面回调。此外，AI算力指数本周跌幅为5.26%、东数西算指数跌幅为5.73%、工业互联网板块下跌2.53%、光模块指数下跌3.33%；专网领域标的佳讯飞鸿、海能达跌幅分别为0.95%、4.53%。我们认为本周A股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块内部前期上涨良好的部分如射频及天线相关标的出现深度回调。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。

运营商及主设备商领域：中国移动启动新型智算中心集采；中国电信开源12B星辰大模型；算力领域：工信部指出我国智能算力规模达到了70EFLOPS；到2029年，800G光模块市场规模将突破8.986亿美元；我国第三代自主超导量子计算机全球访问量突破567万；低空经济：全球6G技术大会召开，通感、高频等方面备受关注；工信部指出低空经济是新质生产力代表，首个云化通感一体低空专网落地；卫星互联网：全球首个NRNTN业务试点完成中国电信全方位推进天地一体发展。

2、季度专题（算力-大模型）：新型智算采购启动，算力-大模型发展加速2.1工信部-我国智能算力规模达到了70EFLOPS：4月18日上午，国新办举行新闻发布会。会上指出，截至2023年底，我国算力总规模达到了230EFLOPS，智能算力规模达到了70EFLOPS，增速超过70%。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，算力服务器：工业富联、浪潮信息、中兴通讯，光模块板块：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等。

2.2中国移动启动新型智算中心集采，总规模8054台：4月18日，中国移动2024年至2025年新型智算中心采购项目进行公开招标。本次新型智算中心项目共将采购8054台设备，其中7994台人工智能服务器及配套产品、60台白盒交换机。（C114通信网）建议重点关注算力服务器：紫光股份、工业富联、润泽科技、浪潮信息、中兴通讯，数据中心交换机：菲菱科思，液冷公司：英维克、佳力图、申菱环境等。

2.3中国电信开源12B星辰大模型，年内开源千亿级参数大模型：近日，中国电信开源12B参数规模星辰语义大模型TeleChat-12B，相较1月开源7B版本，内容、性能和应用等方面整体效果提升30%。中国电信将于年内开源千亿级参数大模型。星辰大模型已在客服、政务等领域落地应用。（C114通信网）建议重点关注三大运营商中国电信、中国移动、中国联通，数据要素：天源迪科、东方国信等。

2.42029年，800G光模块收发器市场规模将突破8.986亿美元：近日，ValuatesReports发布报告，全球800G光收发器市场在2022年已展现出3.56亿美元的价值，并预计至2029年有望达到8.986亿美元。（维科光通信）建议重点关注光模块（CPO）：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技、博创科技等。

3、行业重点新闻

3.1全球6G技术大会召开，通感、高频等方面备受关注：4月16日，全球6G技术大会在南京召开，会上针对6G标准时间表、通感一体等方面做出讨论。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，通信设备商：信科移动、中兴通讯、通宇通讯、盛路通信、武汉凡谷、大富科技等。

3.2我国第三代自主超导量子计算机全球访问量突破567万：近日，“本源悟空”已累计为来自全球117个国家的用户提供量子算力服务，成功完成逾16.9万个运算任务，全球访问量超过567万次。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国电信、中国移动、中国联通，量子概念：国盾量子、四创电子等。

3.3低空经济是新质生产力代表，首个云化通感一体低空专网落地：4月18上午，国新办举行新闻发布会。会上指出，低空经济是典型的新兴产业，是新质生产力的典型代表。发展低空经济离不开先进飞行器，信息通信网络为低空经济发展提供了很好的基础支撑。日前，苏州高新区完成4.9GHz频段5G低空专网建设。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国联通、中国电信，通信设备商：中兴通讯、信科移动、盛路通信，射频芯片：武汉凡谷、大富科技等。

3.4全球首个NRNTN业务试点完成，中国电信全方位推进天地一体发展：近日，全球首个NRNTN业务应用试点完成，首次实现了NRNTN面向轮渡乘客的语音及宽带互联网通信。（C114通信网）建议重点关注卫星互联网：航天环宇、天银机电、上海瀚讯、陕西华达，卫星通信地面终端：华力创通、海格通信等。

本周看点：周涨幅前十：广哈通信(15.84%)、亿联网络(12.96%)、太辰光(10.37%)、移远通信(8.77%)、移为通信(8.49%)、中国联通(7.08%)、辉煌科技(6.67%)、华测导航(6.59%)、中国移动(5.65%)、世纪鼎利(5.17%)；周跌幅前五：ST中嘉(-22.56%)、ST鹏博士(-22.43%)、ST通脉(-22.42%)、ST美讯(-22.37%)、ST九有(-22.35%)。

下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中兴通讯、润泽科技、中际旭创、华工科技、光迅科技、博创科技、兆龙互联、英维克、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、航天环宇、佳缘科技、天银机电、陕西华达、盛路通信、七一二、海格通信、立讯精密、金信诺。

长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。

风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。（华金证券 李宏涛）

【责任编辑：李扬子 】

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