特斯拉引领智能时代：新一轮增长浪潮蓄势待发

AI为核心的新一轮科技创新浪潮已至，AI将与互联网一样，带来新一轮范式革命，人类社会将进一步加速发展。我们精心准备，重磅推出【智能时代专题】，目前已规划121篇深度原创研报，将全方位梳理AI产业、技术、代表性公司等发展历史、现状、趋势，展望智能时代未来图景，挖掘投资机会。

智能时代专题：特斯拉（NASDAQ：TSLA）

免费版4,171字，预计阅读9分钟

完整版27,425字，欢迎付费解锁

一、特斯拉正处于两次增长浪潮之间，第二次增长浪潮即将开启。

2024年10月22日，特斯拉累计下线超过700万辆整车，正以越来越快速度生产汽车。特斯拉第1个100万辆整车，历时12年；第2个100万辆整车，历时18个月；第3个100万辆整车，历时12个月；第4个100万辆整车，历时7个月；第5个、第6个、第7个100万辆整车，分别历时6个多月。特斯拉目前每周生产约3.5万辆自动驾驶车辆，产量规模持续快速增长。

特斯拉基本盘汽车销量，重新恢复增长。特斯拉汽车销量，2023年，分别生产、交付约185万辆、181万辆，同比增长约35%、38%；2024年，特斯拉预计交付将实现正增长，2024年Q4交付预计将超过51.5万辆，创历史新高；2025年，特斯拉上半年将推出廉价车型，预计全年汽车交付将同比增长20%~30%，对应全年交付216~234万辆，假设2025年目前已有车型销量与2024年持平，意味着新一代廉价车型将会带来约36~54万辆增量。

特斯拉即将开启新一轮增长浪潮。马斯克表示，Cybercab成本将低于3万美元/台，预计2.5万美元，面向公众出售；预计2026年实现量产，将通过不止一家工厂生产，目标每年至少生产200万辆，最终可能达400万辆，将超过特斯拉现有爆款车型Model Y/3，成为开启特斯拉新一轮增长的关键引擎，也成为特斯拉实现Robotaxi运营商的关键车型，规模化运营后，运营成本将降至约0.2美元/英里，含税价格约0.3~0.4美元/英里；相比目前北美网约车平均运营成本1美元/英里，降低约2/3。

二、特斯拉作为现实世界科技巨头，从汽车生产制造商，通过We,Robot活动，向AI+机器人进化，成为AI+机器人+交通+能源的现实世界科技巨头，加速现实世界向AGI发展的领导者；区别于微软、Alphabet/谷歌、Meta/Facebook作为科技互联网巨头，AI领先优势更多体现在数字世界。

2024年10月10日，备受瞩目的特斯拉We,Robot发布会正式举行，活动名称从此前Robotaxi日，变成We Robot，马斯克称为2016年Model 3发布以来最重要一次活动。

活动现场，展示Robotaxi车型Cybercab与客货两用无人驾驶巴士Robovan两款新车型，介绍特斯拉FSD与擎天柱机器人Optimus最新进展。

马斯克没有详细介绍产品细节，通过观众试乘车辆、与Optimus交互等，展现未来西部世界场景逐渐成为现实，特斯拉是AI+机器人的现实世界科技巨头。

三、自动驾驶是汽车产业最重要的智能化革命，未来智能电动汽车厂商销量，将很大程度上取决于自动驾驶进化速度，就像智能手机对功能机的替代过程。

自动驾驶是汽车超过250年历史的一次全新进化，将成为智能电动汽车的操作系统，带来出行革命与汽车空间革命。马斯克表示，汽车在没有实现自动驾驶之前，都类似对马车进行改进，没有改变是马车的事实；未来自动驾驶车辆，将像历史上从骑马或马车，过渡到汽车一样，带来颠覆性改变；未来所有车辆，都应该是自动驾驶，以电力为驱动，趋势显而易见。

目前自动驾驶能力，正处于从L3向更高等级进化阶段。自动驾驶L3阶段，车与人交互方式开始改变，类似移动互联网2.5G阶段；自动驾驶L4阶段，类似移动互联网3G阶段，就像特斯拉Cybercab取消踏板、方向盘、后视镜一样，人与车交互方式将发生根本性变革，将诞生更多建立在自动驾驶基础上的原生应用；自动驾驶L5级阶段，类似移动互联网4G阶段，诞生短视频、直播等更多移动互联网应用一样，将有更多基于智能电动汽车的原生使用场景与空间功能。

类似智能手机+移动互联网，因为GPS定位+移动支付，带来一系列商业模式创新，涌现出一大波新经济、新消费、新零售。

未来智能电动汽车+自动驾驶，汽车不再单纯只是代步交通工具与出行终端，会受益纯电释放静止时空间属性与拓展更多使用场景+自动驾驶带来人与车交互方式发生根本改变+可以任意移动到任意地方，会带来一系列商业模式创新，涌现出一大波新经济、新消费、新零售。

特斯拉Robovan用作校车

特斯拉Robovan用作移动餐车

未来智能电动汽车厂商销量，很大程度上取决于自动驾驶进化速度，类似智能手机对功能机的替代过程。从L3级自动驾驶开始，过去使用非智驾能力的汽车将会被加速更新换代，未来智能驾驶车辆将成为市场主流。

现在对特斯拉、理想等头部智能电动汽车厂商未来销量预测，需考虑自动驾驶从L3~L5进化速度；自动驾驶能力进化速度超预期，现在包括车企对未来销量预测，可能现在再乐观，都是保守的；相反，如果自动驾驶从L3开始，进化速度没那么快，对销量的预测，可能再保守，也是高估的。

四、马斯克表示，自动驾驶是特斯拉最大与众不同之处。Robotaxi与FSD协同发展，打开特斯拉收入增长空间与想象空间。

2023年Q4，特斯拉推出FSD V12版本，采用端到端技术路线，重塑智能驾驶研发逻辑，是智能驾驶领域一次范式革命。特斯拉FSD后续新版本发布进入快车道，目前特斯拉已经推送FSD V12.5。随着V12.5推出，客户将体验到有监督FSD质的飞跃，FSD V12.5参数是V12.4的5倍；从最新FSD V12.5.6开始，统一实现城区与高速技术栈，FSD架构彻底统一成端到端模型。

马斯克在特斯拉2024年Q3财报电话会议上表示，不用等到Robotaxi或Cybercab大规模量产，现有Model 3/Y车辆就可为人们提供非常好FSD体验与Robotaxi服务，不过前期会采取配备安全司机模式，预计2025年所有现有车辆，可实现新版本FSD能力。

FSD持续升级更新，将从目前有监督版，过渡到无监督版，特斯拉预计2025年将在美国加州与德州，推出无人监督版FSD 功能，2026年将进行更大规模铺开。

马斯克表示，无监督版FSD推出后，HW 3.0车辆可能无法达到实现无监督版FSD所需安全标准，如果发生这种情况，特斯拉将免费为已购买FSD用户，升级为HW 4.0硬件，目前不清楚这种情况是否会发生。

We,Robot活动现场车辆，采用FSD V13系统，该版本预计2024年10月发布。We,Robot活动现场，特斯拉一名工程师确认，现场自动驾驶的无人出租车均使用FSD V13。

特斯拉此前预告，FSD V13将在2024年10月发布，拥有自动停车入库、出库、倒车等功能更新，人为接管平均间隔里程MPI预计提高5~6倍。马斯克此前表示，FSD V13将成为不需要人类监督的FSD版本。

马斯克在特斯拉2024年Q3财报电话会议上表示，2024全年看，FSD人为接管平均间隔里程MPI，至少提升3个数量级，预计2025年这种情况将继续。

特斯拉在FSD V12.5版本，相比2024年初，已经取得100倍改进；随着FSD V13版本发布，将相比2024年1月，版本性能将有1,000倍提升，受益于端到端技术改进、更高的帧速率（部分受益于HW 4）、更多功能等；未来将继续加大在神经网络、数据、算力等方面规模；预计到2025年Q2/Q3，特斯拉自动驾驶将超越人类驾驶水平。

特斯拉目前已向员工推出叫车服务，预计2025年面向大众推出。特斯拉目前已在美国加州旧金山湾区，为特斯拉员工提供出行服务，员工可通过开发版APP叫车，去湾区任何地方，目前每台车配备1名安全驾驶员，未来希望真正能不需要安全员。

马斯克预计，2025年将在美国加州、德州，向大众推出叫车服务；加州监管审批过程有点长，预计2025年获批；德州审批速度快得多，肯定会在德州推出；也许会在美国其他州推出，至少有加州、德州。

特斯拉正在与美国加州Palo Alto政府商讨推出Robotaxi服务。特斯拉将在Palo Alto首先实行有安全司机监管下的Robotaxi服务，加州机动车辆管理局已经批准特斯拉进行有司机的测试，可能将该市道路变为特斯拉最新推出Robotaxi服务的测试场地；政府正在讨论可能给特斯拉颁发Palo Alto出租车许可证，也在考虑将特斯拉直接纳入政府2023年推出的共享乘车项目Palo Alto Link许可证之下，这个许可证获得速度可能更快；存在不确定性，加州公共事业委员会、与加州机动车辆管理局，是负责评估与批准自动驾驶车辆运营的监管机构，他们还会评估自动驾驶车辆在公共道路上使用的安全性与准备情况。

马斯克在特斯拉2024年Q3财报电话会议上表示，为让更多人体验到FSD能力，每当FSD有重大改进时，会再次推出30天试用期，鼓励人们再次尝试；目前FSD购买率已大幅提高，尤其是2024年10月10日发布会后。

2024年3月开始，FSD新增里程曲线变得更加陡峭，加速增长。特斯拉2024年Q1财报披露，截至2024年3月，FSD累计里程超过13亿英里/21亿公里；从向公众小范围推送FSD V12以来，4个月时间，FSD新增里程达4亿英里/6.4亿公里。相比之下，特斯拉FSD第1个10亿英里/16亿公里里程，用时3.5年时间实现。

特斯拉2024年Q3报告显示，截至2024年9月，FSD累计行驶里程超过20亿英里/32亿公里，约50%来自FSD V12版本；2024年Q3，FSD新增里程超过4亿英里/6.4亿公里。

特斯拉FSD累计行驶里程（单位：10亿英里）

资料来源：公司公告、六合商业研选

五、特斯拉人形机器人Optimus进展顺利，开启智能机器人范式革命。

特斯拉打造人形机器人Optimus，作为通用智能机器人，基于电驱、将特斯拉在自动驾驶领域积累的基于纯视觉、端到端神经网络的AI能力，迁移到擎天柱机器人Optimus，打造全面感知、智能交互的新一代机器人，重塑机器人技术范式，与波士顿动力过去打造的类似功能机时代基于传统液压、控制类机器人，形成鲜明对比。

特斯拉引领下，机器人产业迎来新的范式革命，从传统预编程控制，向基于AI大模型驱动的智能化方向发展。

马斯克表示，擎天柱Optimus还需3次迭代，至少对设计进行3次重大改进，大概5~6年时间，开始规模化生产，未来将达到每年百万台以上水平。

特斯拉We,Robot发布会上，Optimus Gen3表现惊艳。一批第3代特斯拉人形机器人Optimus Gen3亮相，通过在现场与工作人员、参会者交流互动，完成工作，表演热舞等，充分展示Optimus Gen3在运动协调性、动作流畅性、灵活度、人机交互等方面，获得很大提升。

活动现场，特斯拉重点展现Optimus机器人手部灵活度与肢体协调性，单独展示Optimus机器人机械手的详细结构。

活动现场，特斯拉一名工程师表示，Optimus机器人行走时，是AI在运行；Optimus机器人在做饮料、与人交流时，是有人在背后远程操作。

马斯克表示，为特斯拉汽车研发的电池、电力电子设备、电机、软件、AI等，也适用人形机器人，大规模部署将大幅降低成本，长期目标成本2~3万美元/台。

2024年10月17日，特斯拉在X/Twitter平台发布Optimus最新进展视频，展示Optimus智能化水平显著提升。相比We Robot发布会上，Optimus与人类交互，通过工程师远程操控；此次发布视频，进一步展示Optimus智能化水平重大突破，自主性、互动能力等大幅增强，能自主导航、自主执行任务、自主充电、自主与人类互动等。

六、特斯拉不断进行巨额算力投资，加上庞大车队产生海量数据，不断训练与迭代升级智能驾驶算法，支持FSD不断进步，形成飞轮效应。

算力方面，马斯克X宇宙后来居上，在AI算力投入上，居美国科技巨头第一。

特斯拉2024年Q3财报显示，2024年资本支出将超过110亿美元；作为对比，2024年4月初，马斯克宣布，特斯拉计划2024年大举投资AI与数据中心领域，预计投入高达100亿美元，包括增加算力、扩展AI基础设施等方面。

数据方面，马斯克X宇宙基于强大数据获取能力，建立强大数据优势。

马斯克X宇宙，通过海量特斯拉汽车与人形机器人Optimus、X/Twitter海量用户与数据、Neuralink来自动物实验与人类脑机数据等多场景、多模态海量实时数据，形成强大数据获取能力。

相关研报：

【智能时代】现象级游戏《黑神话：悟空》的思考，游戏二元属性，文化与科技

【智能时代】自动驾驶：汽车iPhone时刻，中国三大流派演化形成中

诸神之战：美国科技巨头，从春秋五霸进入战国七雄｜GBAT 2023 大湾区智能时代产业峰会

人类未来文明三部曲之二：智能时代专题预售开启，奇点临近，未来已来

九宇资本赵宇杰：智能时代思考，认知思维，存在原生、降维、升维三波认知红利

九宇资本赵宇杰：智能时代思考，以史为鉴，科技浪潮，从互联网到AI

九宇资本赵宇杰：智能时代思考，宇宙视角，从碳基生物，到硅基智能体

人类未来文明三部曲之一：元宇宙专题预售开启，59期45万字

九宇资本赵宇杰：1.5万字头号玩家年度思考集，科技创新，无尽前沿

九宇资本赵宇杰：1.5万字智能电动汽车年度思考集，软件定义，重塑一切

【重磅】前沿周报：拥抱科技，洞见未来，70期合集打包送上

【重磅】六合年度报告全库会员正式上线，5年多研究成果系统性交付

【智能电动汽车专题预售】百年汽车产业加速变革，智能电动汽车时代大幕开启

【头号玩家第一季预售】：科技巨头探索未来，头号玩家梯队式崛起

【头号玩家第二季预售】：科技创新带来范式转换，拓展无尽新边疆

【首份付费报告+年度会员】直播电商14万字深度报告：万亿级GMV风口下，巨头混战与合纵连横

【重磅】科技体育系列报告合集上线，“科技+体育”深度融合，全方位变革体育运动

【重磅】365家明星公司，近600篇报告，六合君4年多研究成果全景呈现

九宇资本赵宇杰：CES见闻录，开个脑洞，超级科技巨头将接管一切

【万字长文】九宇资本赵宇杰：5G开启新周期，进入在线世界的大航海时代｜GBAT 2019 大湾区5G峰会

九宇资本赵宇杰：抓住电子烟这一巨大的趋势红利，抓住产业变革中的变与不变

【IPO观察】第一季：中芯国际、寒武纪、思摩尔、泡泡玛特、安克创新等11家深度研报合集

【IPO观察】第二季：理想、小鹏、贝壳、蚂蚁、Snowflake、Palantir等12家公司深度研报合集

【IPO观察】第三季：Coinbase、Roblox、快手、雾芯科技等12家公司深度研报合集

【重磅】年度观察2019系列合集：历时3个多月，超20万字近500页，复盘过去，展望未来，洞悉变与不变

【珍藏版】六合宝典：300家明星公司全景扫描，历时3年，210万字超5,000页，重磅推荐

九宇资本赵宇杰：对智能电动汽车产业的碎片化思考

九宇资本赵宇杰：九宫格分析法，语数外教育培训领域的道与术

【2023回乡见闻录】90、00后小伙伴们万字记录，生活回归正轨，春节年味更浓

【2022回乡见闻录】20位90、00后2万字，4国13地，全方位展现国内外疫情防疫、春节氛围、发展现状差异

【2021回乡见闻录】22位90后2万字，就地过年与返乡过年碰撞，展现真实、立体、变革的中国

【2020回乡见闻录】20位90后2万字，特殊的春节，时代的集体记忆

【重磅】22位“90后”2万字回乡见闻录，讲述他们眼中的中国县城、乡镇、农村

六合君3周岁生日，TOP 60篇经典研报重磅推荐

下午茶，互联网世界的三国杀

5G助推AR开启新产业周期，AR眼镜开启专用AR终端时代

新商业基础设施持续丰富完善，赋能新品牌、新模式、新产品崛起，打造新型多元生活方式

【重磅】中国新经济龙头，赴港赴美上市报告合辑20篇

知识服务+付费+音频，开启内容生产新的产业级机遇，知识经济10年千亿级市场规模可期

从APP Store畅销榜4年更替，看内容付费崛起

新三板破万思考：新三板日交易量10年100倍？

九宇资本赵宇杰：科技改变消费，让生活更美好｜2017 GNEC 新经济新消费峰会

九宇资本赵宇杰：创业时代的时间法则，开发用户平行时间｜2016 GNEC 新经济新智能峰会

九宇资本赵宇杰：互联网引领新经济，内容创业连接新生态｜2016 GNEC 新经济新营销峰会

请务必阅读免责声明与风险提示