利润大增772%！中国大陆第三大芯片代工厂迎来爆单时代

一、芯片代工也有3大巨头，做出“定制款”芯片

芯片代工并非是简单的代工， Foundry是实现半导体设计公司将芯片设计图纸直接交给第三方Foundry半导体制造企业，后者将其转化为每一块芯片的过程。在全球芯片代工市场，台积电无疑是最大的赢家，市场份额占比超过60% ，其次是三星、全球封测龙头裴洛斯、英特尔等企业。

在中国大陆半导体代工市场，芯片代工厂分为三类：特定代工，有华虹和北京君正； 通用代工有中芯和华虹，专业代工有长电科技和明纬科技，其中中芯国际已成为现在中国大陆最大的芯片代工企业，之后是华虹和晶合集成。

二、中芯国际、华虹、晶合集成三足鼎立，谁更出色？

＜＞全球第三大芯片代工厂，晶合集成＞＞

根据2022年数据显示，中芯国际、华虹和晶合集成已经成为中国大陆三大芯片代工厂，三家企业均进入了全球前10强。 中芯国际的代工市场占比15%，华虹的市场占比6%，晶合集成的市场占比3%，相较之下， 中芯国际的规模最大，华虹和晶合集成的规模处于中下游。

＜＞三大芯片代工厂的分工，功能各不相同

中芯国际的特点在于 市场布局宽广，节点工艺涵盖面广，成熟工艺和先进工艺都有布局，华虹在8寸和6寸晶圆厂的产能占比很高，专注中低端市场，对应的成熟工艺也会更多一些。

而晶合集成 则专注于IP设计研发和定制化生产，在1~4代技术上有明显优势，个别产品 的技术水平甚至可以与三星、台积电相媲美。

＜＞中芯、华虹、晶合三大芯片代工厂的排名

在《2023年全球半导体代工市场排名及市场现状分析》中针对中国大陆三大芯片代工厂进行排名，中芯国际的排名最高，位于全球第三，而华虹和晶合集成分别排全球的第七和第九，在全球的市场份额分别为15%、6%和3%。

＜＞华虹和晶合优势和劣势对比，谁能更进一步？

华虹的优势在于 以成熟工艺为主，工艺节点的均匀性与稳定性高，产品的合格率及良率高，主打性价比优势，但华虹的劣势也在于 对高端先进工艺竞争力不足，未来想要在汽车、消费电子等高端市场占领一席之地，相较之下，华虹更倾向于满足一般客户对性价比的需求。

相比之下，晶合集成的优势在于 拥有丰富的IP积累和自主可控的丰富功能IP，适应各种需求的定制化生产能力，技术积累深厚，而劣势在于 处于中小型芯片代工厂，整体规模小，市场份额也小于华虹，扩产能力弱于华虹和中芯。

三、晶合集成Q3爆单772%，主要得益于两大因素

(1)业绩爆发，Q3归母净利润大幅增长772%

晶合集成的业绩表现是十分出色的，在2024年前三季度的营业收入达到67.75亿元，同比增长35.05%， 归母净利润达2.79亿元，同比增长771.94%，毛利率为25.26%。

(2)行业景气回升明显，国产替代潮流涌动

晶合集成的异军突起有两个主要因素。 首先是行业需求的回暖，随着全球半导体需求的增加，晶合集成的生产能力得到了充分的利用。 其次是国产替代的潮流。在当前国际形势下， 越来越多的企业和机构倾向于选择国产产品，这为晶合集成提供了更多的市场机会。

四、晶合集成的28纳米逻辑芯片迎来了大机会，或助力营收增长

晶合集成正在积极拓展其产品线和市场份额， 其28纳米逻辑芯片已经通过了功能性验证，预计将于近期实现量产，这将为公司带来新的增长点。

该芯片的推出，将为客户提供更高效、更灵活的解决方案，并进一步巩固晶合集成在市场上的竞争优势，此外，凭借28纳米的技术水平，晶合集成也能够满足更多的客户需求，助其在市场中占据更大的份额。

五、展望未来，晶合集成有潜力赶超中芯、华虹

（＞＞＞看到晶合的未来，或会发现新的“中芯国际”

在国内市场， 中芯国际的竞争对手主要集中在华虹、华润微电子等公司，华润微电子在国产替代的趋势下，正在加速推进其产品的研发和市场拓展，在业内也有着较高的知名度和影响力，而晶合集成则在IP设计和代工服务上有着丰富的经验，未来有望在这一领域实现更大的突破。

（＞＞＞预计将会看到更多的技术突破和国际竞争的出现)

未来， 我们有理由相信，随着国际形势的变化，晶合集成及其他国内芯片代工企业将迎来新的机遇和挑战，预计将会看到更多的技术突破和国际竞争的出现，在晶合集成的探索下，未来或许会看到新的“中芯国际”。

（＞＞＞政策支持+资金持续投入，有望开启新一轮的竞争）

在半导体行业，竞争是常态，但在这场竞争中，我们更应该关注的是企业如何在政策的支持下，通过资金的持续投入，开启一轮新的竞争篇章。

政策的支持意味着政府将为企业提供必要的政策指导和资源支持，帮助企业更好地应对市场挑战与机遇。同时，资金的持续投入则为企业提供了强有力的资金保障，使其能够在关键时刻把握住市场机遇，快速响应市场需求。

（＞＞＞国际合作+国产替代，或能形成新的生态系统）

随着国际形势的发展，未来将会看到更多的国际合作机会，这些合作机会不仅可以为企业带来新的市场机会，还可以为企业带来新的技术和管理经验。通过共享资源、优势互补、合作共赢的方式，国内芯片代工企业有可能与国际同行形成更加紧密的合作关系。

与此同时，国产替代的趋势也将继续推动国内芯片代工企业与上下游产业链的合作，这将有助于企业在技术、市场等方面形成更加紧密的合作关系，增强整体竞争力。

在美国施压下，中国的芯片产业变得越来越强大，晶合集成作为中国大陆第三大芯片代工厂，在当前的市场环境中，已经展现出了强大的竞争力。

随着技术的不断进步和市场的不断扩大， 晶合集成有望迎来新的发展机遇，如果能够抓住这些机遇，晶合集成都具备赶超中芯国际和华虹半导体的潜力。“中芯国际”将不再是梦，我们拭目以待吧。